比特币期货对于我们意味着什么?

1个月前 金钱报

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本文作者: 金钱报

什么是杠杆,做多,做空?

  为了顺利地理解什么是比特币期货,首先你需要了解这三个概念:杠杆,做多,做空。

  杠杆:一种金融工具,你可以把它想象成数学中的乘号(*),其最终的目的是放大你的投资结果。(无论你赚钱或者亏钱,最后的效果将成倍地放大。)

  做多:指你未来看好一种投资品,觉得它未来会升值,因此立刻借钱买入,等未来价格上涨之后抛售获利,还钱。

  做空:指你未来看衰一种投资品,觉得它未来会贬值,因此立刻向庄家借贷投资品并立刻抛售,等未来价格降低之后,以更少的成本买入归还庄家,这产生的差价就是你的获利。

  说到这里,有些小伙伴们可能已经晕了,那希多再用一个更通俗的栗子来给大家解释,什么是杠杆,做多,和做空。

  假设,希多手上有1000元本金用于投资比特币。如果现在买入比特币,未来比特币上涨5%,那么希多可以赚1000*5%=50元,反之如果未来比特币下跌5%,那么希多亏损50元。如果这时希多在交易所中使用10倍杠杆来做多,那么希多将从交易所借10000块钱用于购买比特币,未来如果比特币上涨5%,那希多将获利500元,反之比特币下降5%,希多将亏损500元。

  什么是期货?

  这里希多用奶农和奶酪生产商举例解释什么是期货。

假设,12月当前牛奶现货的价格为每升8块钱,牛奶的期货价格为每升10块钱。奶农和奶酪生产商这里相互博弈:奶农希望未来牛奶价格不跌,卖的起价,奶酪生产商希望未来价格不涨从而控制生产成本。于是,双方签订一个期货合约(Future Contract),明年1月,双方将以每升10块的价格成交1万升牛奶。

在上面这个例子中,奶农处于做空的位置(未来牛奶价格下跌,奶农将获利),奶酪生产商处于做多的位置(未来牛奶价格上升,生产商将获利)。

  为了参与到这个期货合约中,双方需要交纳合约金额的部分作为保证金。在这个例子中,整个合约价值为10*10000=10万人民币,那么双方需要交纳50%(在bitcoin的future中一般要求为40%上下),即5万人民币作为保证金。

  期货合约的亏损和盈利通常按天来清算。例如第二天,牛奶期货价格从每升10块,上涨到每升12块。对于做多的奶酪生产商有利:奶农就需要向生厂商的账号转账(12-10)*10000=2万人民币。奶酪生厂商盈利2万,奶农亏损2万。

  当期货合约到期(expiration date),也就是约定的1月,如果届时牛奶的价格为每升15块,那么靠期货合约做多的奶酪生产商将从这个期货合约中获利:(15-10)*10000=5万。这时,奶酪生产商需要去现货市场以每升15块价格购买1万升牛奶,由于之前从期货合约中赚到了5万,所以实际购买成本为:15*1万-5万=10万人民币(即每升10块)。

  以上便是一个最简单的牛奶期货的例子。在比特币期货合约中,还将加入杠杆等等金融工具。

  比特币期货积极的影响

  我认为,比特币期货上市对整个数字货币市场有好有坏。好处是:

  更多的资本:期货的上市意味着一些更大金融机构可以参与到数字货币的投资中来。但是我认为短期之内大量资金还是不会轻易进场。因为比特币波动性非常的大,而金融机构往往非常的谨慎,有很强的风险管理意识。我认为大量资金应该在第一个期货合约周期结束,二个期货合约周期才开始逐渐地进场,也就是一月份左右。

  更好的流动性:比特币期货的价格将参考全世界几个有名的交易所,例如Bitfinex, Karan, BitMex等等。比特币期货的上市无疑将提高整个市场的流动性。未来搬砖套利的机会将越来越少(韩国搬砖的哥们是不是想哭了?)。

  更高的认可度:比特币期货上市从侧面也表现出了,主流媒体正在逐渐地开始认可数字货币,并将投资数字货币合法化。在未来比特币很有可能将成为和股票,证券差不多的主流金融产品。依我看,比特币ETF不远啦!

  比特币期货消极的影响

  比特币期货的上市,意味着大机构可以轻易地使用杠杆来做多,做空比特币。而比特币期货最令人争议的一点为:比特币期货价格将参考全球知名的交易所现货价格。

我看到这里第一点能够想到的是,大机构可以利用这点来恶意的操控市场,收割韭菜(虽然这在美国金融市场中是不允许的,但华尔街背后见不得人的事情多的去了)。比如,机构AAA在全球知名的几个交易所高价购买比特币后,突然以低价疯狂抛售比特币,制造市场恐慌,同一时间AAA在比特币期货市场加10倍杠杆做空比特币,从而牟取暴利。

  总结

  比特币期货的上市意味着,比特币从此将告别小众的投资市场。从短期来看,比特币价格可能会波动更大,但是从长期来看,我依然看涨比特币。作为韭菜的我们,在这个时候一定不要被大机构给轻易收割了。珍爱生命,远离杠杆。拿好你的币,少看盘,少操作,好好工作,好好生活,那么一币一别墅就离你不远了。


文章来源:36氪




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